Приветствую.
Разве кто-то утверждал обратное?
Естественно, клиент будет работать. Однако количество возможных доступных пиров будет заметно меньшим. Поэтому, т.к. очень многие пользователи просто не имеют представления о том, как пробрасывать порты (большинство же пользуются маршрутизаторами), большое количество пиров просто не смогут подключиться к скачиванию/раздаче. Именно поэтому внешний IP-адрес крайне рекомендуется для комфортного p2p.
Единственное - забыл добавить - торрент-клиент необходимо
корректно настроить.